Este artículo investiga los efectos de diferentes atributos de gobierno corporativo sobre el coste de la deuda de una muestra de empresas españolas cotizadas durante el periodo 2004-2007. Los resultados evidencian que la participación de los consejeros en la empresa reduce el coste del pasivo y que, en España, la presencia de mujeres en el consejo de administración tiene también un efecto reductor en el coste del financiamiento de las empresas. Los resultados están en línea con las recomendaciones del Código de Buen Gobierno acerca de la presencia de mujeres en los consejos empresariales, aunque no indica ningún nivel o cuota deseable a este respecto. Los hallazgos también revelan una relación no lineal entre el tamaño del consejo y el coste de la deuda, sugiriendo que para ciertos niveles los beneficios de un tamaño amplio del consejo pueden ser superados por los costes de los problemas derivados de la peor comunicación y el mayor tiempo empleado en la toma de decisiones.

Proyecto: Gobierno corporativo, calidad de la información y coste de la deuda

Este trabajo forma parte del proyecto “Gobierno corporativo, calidad de la información y coste de la deuda”, financiado por el Ministerio de Educación y Ciencia.

Artículo relacionado: Un artículo íntimamente relacionado con el anterior “Ownership structure and cost of debt” ha sido recientemente aceptado por los autores de la presente comunicación para ser publicado en la European Accounting Review, revista incluida en el listado ISI con un índice de impacto de 0,66 y considerada una de las revistas internacionales de impacto más importantes en el área contable.

Asimismo, destacar que el paper que va a ser presentado en la EAA en una versión inicial, fue presentado en el congreso de la Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas en Valladolid en 2009, recibiendo el premio a la mejor comunicación del congreso.

Esperamos con ilusión difundir nuestros resultados ante la comunidad internacional y recibir sugerencias de expertos en la materia que nos ayuden a mejorarlo para poder presentarlo a revisión próximamente a una revista con índice de impacto, siendo nuestro objetivo prioritario publicaciones con índice de impacto como Corporate governance: an international review, Journal of Business Research, European Accounting Review o Journal of Business, Finance & Accounting.